(DyN) La presión sobre el dólar paralelo se intensificó hoy nuevamente y llevó el precio en esa plaza a 15,90 pesos para la venta, en una rueda en que el Banco Central se desprendió de unos 30 millones de la divisa estadounidense.
De esta manera, y según cálculos privados el Banco Central lleva vendidos 1.170 millones en septiembre, mientras según los datos de fuentes de la autoridad monetaria esa cifra mensual no supera los 880 millones.
Las reservas internacionales bajaron el viernes 20 millones de dólares a 33.419 millones, una merma de 187 millones en el mes, según datos provisorios de la autoridad monetaria. La leve corrección al alza del tipo de cambio en la plaza doméstica, se alineaba con la depreciación del real brasileño, que caía a 3,97 por dólar en San Pablo.
El alza del dólar en el segmento mayorista se reflejó en la cotización en el promedio de bancos y casas de cambio, donde subió un centavo ó 0,11 por ciento a 9,40 pesos.
La brecha entre el dólar paralelo y el que se ofrece en pizarras se amplió a la zona del 69 por ciento. El dólar paralelo, que tocó un máximo histórico de 16,10 pesos el martes 25 de agosto, volvió hoy a 15,90 pesos.
La suba del dólar paralelo ocurrió en una rueda de leve alza para los tipos de cambio implícitos en las operaciones bursátiles: el dólar llamado «contado con liquidación» y el dólar bono se ubicaron entre la zona de los 14,10 y 14,20 pesos. El dólar que surge de las operaciones de atesoramiento (oficial más 20 por ciento) quedó a 11,28 pesos, mientras el llamado «turista» (oficial más 35 por ciento) se pactó en 12,68 pesos. El euro cedía a 1,12 dólares.
El dólar blue registró en julio su mayor alza en lo que va del año y cerró a $ 14,95 para la venta. El alza fue de 11,5%, porcentaje similar al que obtuvo un ahorrista que dejó sus dinero en un plazo fijo durante siete meses. Según un promedio, en lo que va del año, una persona que colocó sus ahorros en un plazo fijo acumuló una ganancia de 13%.
Una inversión de este tipo mensual en julio, por ejemplo, obtuvo un rendimiento del 1,8%, demostró un informe realizado por Tavelli, publicado por Cronista.
La semana pasada el BCRA elevó 1 punto porcentual las tasas de interés para los depósitos minoristas. De esta forma pasó de 22,6% a 23,58% para el plazo de 30 días.
“La medida que creemos que va en la dirección correcta, pero que posiblemente no sea suficiente para contener el proceso de dolarización de carteras”, reconocieron desde el Banco Ciudad luego de adoptada la medida.
En el mes las mejores inversiones fueron las acciones en donde algunas rindieron hasta 16%. Este fue el caso de Pampa Holding. Detrás le siguieron Transener con un 14,8% y Celulosa con 13,9%.
A una semana de las Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias, la incertidumbre reinó en el mercado y algunos inversores eligieron la cautela.
Pese a la comparación hay que destacar que la compra de dólar blue no es una inversión legal y que, por lo tanto, las fuertes fluctuaciones en el precio están ligadas al tipo de actividad. Así como también el público que se inclina a uno u otro mercado es diferente. El que se vuelca al dólar blue es más arriesgado, por la volatilidad de esta plaza, y el que elige un plazo fijo tiene un perfil más conservador
“Las turbulencias cambiarias no se explican sólo por la incertidumbre electoral” titula el economista Gustavo Reyes, del IERAL de Fundación Mediterránea, un documento que aparece en el informe de coyuntura semanal de la entidad.
En concreto, Reyes describe seis elementos de la macroeconomía, tanto externos como internos, que influyen en que la brecha entre el “dólar blue” y el “oficial” pasara de 40% a 60% apenas en un par de semanas, luego de varios meses de quietud.
«Desde algunos sectores se ha identificado a estas turbulencias como un fenómeno natural dada la proximidad de las elecciones presidenciales y la incertidumbre que ello genera. Más allá de la validez de este argumento y de la mejora de algunos indicadores macroeconómicos en los últimos tiempos (desaceleración de la inflación y leve recuperación del nivel de actividad) la economía argentina está inmersa en una gran inestabilidad macroeconómica y por lo tanto, este tipo de turbulencias no debería resultar sorpresivas”, manifiesta Reyes que luego enumera los factores complicados de la coyuntura:
1) Escenario mundial y fortaleza del dólar
Luego de una pequeña pausa a raíz del mal primer trimestre que tuvo la economía de USA, las especulaciones que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés de corto plazo son cada vez más altas y con ellas también creció la fortaleza del dólar en el mundo y la depreciación de muchas de las monedas frente a la divisa americana. De esta forma, el promedio de las monedas de Australia, el Euro, Gran Bretaña, Japón, Brasil Nueva Zelanda y Chile se ha depreciado frente al dólar aproximadamente un 18% nominal en el último año. En nuestro país este mismo cálculo ha alcanzado solamente un 11%. Es decir, en Argentina a pesar de tener niveles de inflación sustancialmente más altos que en la mayoría de los países, el peso en su versión oficial se ha devaluado frente al dólar mucho menos que las monedas de varios países. Esta situación alimenta positivamente las expectativas de devaluación futuras y no resulta compatible con una brecha cambiaria declinante como el mercado cambiario mostraba hasta algunos meses atrás.
2) Términos de Intercambio y Cuentas Externas de Argentina
En Argentina necesitamos exportar cada vez más cantidad de productos para comprar las mismas importaciones que antes. La caída en los precios externos, junto con la desaceleración en el crecimiento de China, la recesión en Brasil y obviamente el fuerte atraso del tipo de cambio oficial, han reducido muy fuertemente el superávit del Balance Comercial en Argentina (diferencia entre exportaciones e importaciones) llevándolo a niveles muy bajos para el presente año.
3) Fallo Organismo Mundial de Comercio
En el último mes un fallo de la Organización Mundial del Comercio (OMC) obliga al gobierno argentino a partir del próximo año a eliminar el sistema de Declaración Jurada Anticipada de Importaciones (DJAI). Estas restricciones a las importaciones en nuestro país han sido muy importantes en los últimos años y si bien, por un lado han afectado negativamente el desarrollo de la actividad económica, por otro lado, han cumplido el objetivo de frenar en parte el drenaje de dólares (el atraso cambiario vuelve muy baratas a las importaciones) hacia el resto del mundo. El cumplimiento de nuevo fallo de la OMC (eliminación de este tipo de restricciones a las importaciones) bajo el actual atraso cambiario, se traduciría en un empeoramiento aún mayor de las cuentas externas explicado anteriormente. Simples cálculos muestran que el pequeño superávit esperado para 2015 en la Balanza Comercial ($ 812 millones) podría transformarse en un déficit de u$s 3.000 millones en caso de eliminar las restricciones actuales. 9 Cuentas Fiscales y
4) Cambio en la Política del BCRA
Las cuentas fiscales en los últimos meses continuaron deteriorándose y sus desequilibrios siguieron siendo financiados principalmente por el BCRA. La novedad respecto de este tema es el cambio en la política monetaria de la autoridad monetaria. Hasta hace algunos meses, buena parte de la emisión monetaria destinada a financiar los desequilibrios fiscales era rescatada (esterilizada) a través del endeudamiento del Banco Central (emisión de Lebacs) de forma tal de evitar el exceso de pesos en el mercado. Ahora ya no y la mayor emisión monetaria volvió a generar excedentes de pesos en el mercado y terminó nuevamente presionando a los mercados cambiarios.
5) Nuevo Fallo de Griesa
También a mediados de julio se conoció un nuevo fallo del Juez Griesa a favor del los fondos NML Capital y Aurelius (“Fondos Buitres”) por el cual podrían bloquearse futuras emisiones y pagos del Bono Bonar 2024. Esta nueva restricción de financiamiento para nuestro país sumado a las dificultades que el BCRA ha tenido para aumentar sus reservas en dólares más allá de los préstamos de China, alimentan nuevamente la hipótesis de que el pago en octubre del Boden 2015 (u$s 5.700) podría ser realizado con importantes pérdidas en las reservas debilitando a la entidad monetaria.
6) Desaceleración de Plazos Fijos
Otro de los factores que ha influido sobre el exceso de pesos en el mercado es la dinámica de los plazos fijos en moneda nacional. En los meses de abril y mayo, éstos últimos crecían muy por encima de la emisión monetaria indicando que gran parte de los mayores pesos emitidos por la autoridad monetaria se destinaban a este tipo de ahorro. En los últimos dos meses, la situación cambió completamente ya que por un lado la emisión monetaria se aceleró notablemente y los plazos fijos desaceleraron su expansión, lo cual permitiría inferir que ahora sólo una pequeña parte de los pesos emitidos por el BCRA se destinan a este tipo de inversiones y buena parte del resto podría terminar presionando el mercado cambiario. Probablemente el análisis de esta dinámica, llevó a las autoridades del BCRA en la última semana a elevar las tasas de plazos fijos en pesos de forma tal de volverlos más atractivos y poder revertir la dinámica de los últimos meses.
La fuerte suba que registró la cotización del dólar «blue» en las últimas semanas, luego de medio año estancada, difícilmente tenga freno de cara a fin de año. ¿Por qué? Porque uno de los parámetros que suele seguir de cerca, que es el denominado dólar «convertibilidad» (base monetaria dividido las reservas del Banco Central), seguirá ascendiendo en el segundo semestre.
Así lo estima un informe elaborado por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), que asegura que, si se toma el período enero 2011-julio 2015, «es posible apreciar una elevada correlación entre ambas variables». «El último dato disponible (10 de julio) revela que el tipo de cambio de cobertura (dólar «convertibilidad») se encuentra en torno a $15, mientras que la cotización del dólar ilegal para esa misma fecha rondaba los $13,60 -a la fecha de hoy, la misma asciende a $14,17-«, ejemplifica el IARAF.
A partir de allí, el presidente del instituto, Nadin Argañaraz, proyecta qué puede suceder hacia fin de año y concluye que: «si se supone que la base monetaria continuará creciendo como lo viene haciendo (al 33% interanual) y que, en un escenario optimista, -esto es, recibiendo unos US$2.000 millones provenientes del saldo de balanza comercial, pagando sólo $3.000 millones de BODEN 2015 y acotando la caída de reservas por dólar ahorro- las reservas internacionales cerrarían el año en torno a los US$29.000 millones, el tipo de cambio de convertibilidad culminaría en $ 21«.
Naturalmente, esto no implica que el «blue» necesariamente se ubique en ese precio pero Argañaraz sostiene que «este incremento (de $15 a $21) es altamente relevante. Más allá del valor que pudiera asumir el dólar ilegal, la tendencia ascendente es preocupante, ya que pone de manifiesto que el tipo de cambio de cobertura seguiría dando plafón para que el dólar ilegal continúe subiendo«.
A esto debe sumarse una serie de elementos que profundizarían esta situación. Por caso, que se triplicó la compra de dólar «ahorro». «En la medida que se aproximen los comicios más significativos, va a existir un incentivo a la dolarización. Ello es precisamente lo que viene apreciándose en las compras de dólar ahorro. Si se compara la compra de divisas en el primer semestre de ambos años se aprecia que los agentes económicos compraron un 238% más de moneda extranjera con destino tenencia que en igual período del 2014″, señala el IARAF.
Y otro elemento problemático es que, si el Gobierno intenta frenar esta esperable disparada de la cotización ilegal de la divisa estadounidense, inevitablemente terminará estancando más la actividad económica.
«Si este comportamiento se profundiza en los próximos meses, salvo que el BCRA se endeude en moneda dura, el impacto sobre las reservas no será menor. Ello podría sumar complicaciones en la economía, dado que para poder frenar o revertir esta situación, el BCRA se vería obligado a retirar dinero de la economía a mayor ritmo de lo que lo está haciendo, quizás teniendo que convalidar mayores niveles de tasas de interés, lo que profundizaría, aún más, el estancamiento de la economía. Más aún, si la tendencia se mantiene y se repite la estacionalidad del año 2014, el dólar ahorro en el año podría superar los US$9.000 millones, casi el doble que el saldo de Balanza Comercial anual», resume el informe.
(DyN) – El dólar paralelo cerró junio a 13,40 pesos para la venta en la plaza local, un alza de 5,93 por ciento en el mes, pero una merma de 4,29 por ciento en el año, mientras en pizarras de bancos y casas de cambio avanzó a 9,11 pesos.
El dólar marginal, que marcó un máximo histórico de 15,95 pesos a fines de septiembre de 2014, abrió junio en 12,65 pesos y llegó a superar los 13,70 pesos durante el mes, en medio de una corriente dolarizadora de activos luego de que se conoció la fórmula presidencial del oficialismo para las PASO de agosto.
El gobernador bonaerense y candidato a Presidente, Daniel Scioli, anunció este mes que su compañero de fórmula será el secretario de Legal y Técnica, Carlos Zannini, en lo que será la única lista que el oficialismo presentará en las próximas elecciones, tras desactivarse la postulación de Florencio Randazzo.
Los inversores motorizaron desde entonces operaciones de cobertura en el mercado financiero que elevaron los tipos de cambio implícitos en las operaciones bursátiles: el llamado «contado con liquidación» y el dólar bono cerraron hoy en la zona de los 12,90/13 pesos, un salto de entre 10 y 13 por ciento en junio.
El dólar paralelo respondió con alzas a este movimiento y cerró el mes en 13,40 pesos, una brecha de 47 por ciento contra el que se ofreció a 9,11 pesos en pizarras de la city porteña (+1,12 por ciento en junio).
El dólar que surge de las operaciones de atesoramiento (oficial más 20 por ciento) quedó en 10,93 pesos, mientras el llamado «turista» (oficial más 35 por ciento) se pactó en 12,30 pesos.
El alza de la divisa en pizarras se derivó de la ganancia acumulada en el segmento mayorista, donde el dólar avanzó hoy medio centavo a 9,088 pesos (+1,07 por ciento en el junio) nuevamente por debajo de la inflación estimada para el mes y del rendimiento anual de un plazo fijo a 30 días.
«La proyección anual no ha cambiado y sigue siendo estimada en un ajuste cercano al 12 por ciento para el año 2015», mencionó un operador de cambio en relación con la evolución esperada del dólar mayorista.
La conjunción de un clima político contrario al pensamiento del mercado y la acumulación de desequilibrios macroeconómicas son las dos principales razones que explican la suba del dólar marginal, según la visión de distintos economistas, entre los que se destacan tres presidentes del Banco Central.
Por ejemplo, Aldo Pignanelli, sostuvo que «las inconsistencias macroeconómicas» reflejadas en «restricciones a la venta de dólar ahorro y a la operación de contado con liquidación, al aumento de la emisión monetaria, y la designación de Carlos Zannini en la fórmula presidencial» forman el escenario para el incremento del tipo de cambio.
«Ninguna de las cuatro razones por separado explican la suba, sino que todas aunadas dan el resultado que estamos viendo», explicóen diálogo con la agencia DyN. A su vez, señaló que «existen especuladores» que «están haciendo su negocio» pero «siempre son los que llegan al final».
Por su parte, Alfonso Prat Gay, que fue titular de la entidad crediticia madre durante la gestión de Néstor Kirchner, adjudicó la suba del dólar paralelo al clima político y advirtió que «este modelo económico es insostenible».
Asimismo, sostuvo que la suba que se dio en los últimos días en la cotización del dólar blue era «inexorable» por «el descalabro fiscal y monetario» que tiene el Gobierno.
En tanto, el también ex presidente del Banco Central, Javier González Fraga, coincidió en otorgarle al movimiento de la divisa un tinte político al vincularlo con «la llegada de Zannini» a la fórmula presidencial del oficialismo junto Daniel Scioli.
«Hace meses prevalecía la sensación de que íbamos a tener un cambio en diciembre de la política económica, ya sea de la mano de un Scioli que venía con (Miguel) Bein o de la mano de (Mauricio) Macri, que todos compartían una política económica mucho más sensata que la actual. Eso explicaba la siesta del mercado cambiario, con la llegada de Zannini hay dudas sobre eso», observó.
Además de estos ex dirigentes del BCRA, también DyN consultó al economista Fausto Spotorno quien consideró que «la bonanza en los mercados de los últimos meses se debía a que el mercado le estaba poniendo precio al nuevo presidente» y luego ante la postulación de Zannini «se ajustó pero no a niveles de 2014 ó 2013». «Ahora para seguir tomando posiciones en activos argentinos pretende tener más información concreta» de lo que hará el próximo gobierno», conjeturó.
Desde el punto de vista económico entendió que «en los últimos meses hubo pesificación de carteras porque con el dólar quieto y tasa altas era atractivo poner a plazo fijo, pero ahora ya un plazo fijo entra en ‘área PASO’ lo que genera más cautela». Agregó que «además cuando hay incertidumbre la gente suele apostar por el dólar».
Spotorno también evaluó que «el gobierno está tratando de generar un ‘veranito’ de consumo, pero cuando generás un veranito de consumo también puedo ahorrar una parte en dólares».
(Télam) – El jefe de Gabinete, Aníbal Fernández, sostuvo que la suba del dólar blue es “una actividad generada desde afuera por cosas que tienden a incidir en la política en momentos electorales”.
Lo expresó en su habitual encuentro con periodistas al ingresar a la Casa de Gobierno, tras ser consultado sobre la suba en la cotización del denominado dólar ‘blue’.
Para el jefe de ministros y precandidato a gobernador bonaernese, “muchas cosas se generan en tiempos electorales”, y dio como ejemplo que “la semana pasada aparecieron rumores que no se iba a pagar el Boden 2015, que vence en octubre”, al tiempo que subrayó que el Gobierno “pagó todas las deudas que han existido hasta el momento y que este gobierno no contrajo”.
Fernández destacó que el Boden 2015 “se va a pagar y no habrá ningún contratiempo” y criticó la “generación de sombras de estas características” que se están llevando a cabo.
(DyN) – El dólar paralelo cedió 20 centavos ó 1,48 por ciento a 13,30 pesos para la venta en la plaza local, pero anotó una ganancia de casi 2 por ciento en la semana, en una rueda en que el Banco Central compró 110 millones de la divisa estadounidense.
El dólar paralelo, que el jueves llegó a tocar los 13,70 pesos, acortó hoy a 46,15 por ciento la brecha que lo separa del que se ofreció a 9,10 pesos en el promedio de bancos y casas de cambio de esta ciudad.
El retroceso diario de la divisa en el segmento paralelo ocurrió a pesar de la renovada subida de los tipos de cambio implícitos en las operaciones bursátiles, que avanzaron a la zona de los 12,68 pesos, desde los 12,60 de ayer, con un alza de 3,09 por ciento en la semana.
El dólar marginal, que sube 5,14 por ciento en junio, cerró mayo último en 12,65 pesos, pero marcó un máximo histórico de 15,95 pesos a fines de septiembre de 2014, cuando la brecha llegó a superar el 100 por ciento, y cerró ese año en 14 pesos.
En el mercado mayorista, el dólar subió medio centavo a 9,078 pesos, en una rueda en que se negociaron 337 millones de dólares en el contado (spot) y 49 millones en el de futuros.
«Con la suba experimentada hoy, el tipo de cambio finalizó la semana con un aumento de 2,2 centavos respecto de los valores registrados en el final de la semana pasada. Esta corrección está apenas algo por encima de la exhibida en la precedente pero no se aleja de los montos de ajuste que el Central viene impulsando en las últimas tres semanas, una estrategia que todo indica no sufrirá cambios durante la primera parte del segundo semestre del año», comparó un operador de cambio.
El alza acumulado de la divisa en el segmento mayorista impulsó un centavo a 9,10 pesos el dólar en el promedio de bancos y casas de cambio de esta ciudad, donde avanzó dos centavos ó 0,22 por ciento desde el último viernes.
El dólar que surge de las operaciones de atesoramiento (oficial más 20 por ciento) quedó a 10,92 pesos y el llamado «turista» (oficial más 35 por ciento) se pactó en 12,29 pesos.
(DyN) – El dólar paralelo se disparó 30 centavos ó 2,25 por ciento a 13,65 pesos para la venta en la plaza local, con lo que acumuló un alza de 7,90 por ciento en lo que va de junio, en una rueda con ceñidos controles del Gobierno en la City porteña.
«El dólar (informal) venía muy atrasado, y eso explica la escalada de los últimos días, lo que se suma a que los operativos oficiales en el microcentro han reducido al mínimo la oferta», mencionó en diálogo con DyN una fuente del mercado.
El dólar informal amplió a 50,16 por ciento la brecha que lo separa del que se ofrecía a 9,09 pesos en el promedio de pizarras de bancos y casas de cambio de esta ciudad.
El dólar marginal, que cerró mayo último en 12,65 pesos, marcó un máximo histórico de 15,95 pesos a fines de septiembre de 2014, cuando la brecha llegó a superar el 100 por ciento, y cerró ese año en 14 pesos.
El renovado impulso de la divisa en el segmento marginal ocurrió hoy en una rueda en que Gobierno volvió a los controles y patrullajes de efectivos de las fuerzas de seguridad en el microcentro porteño, y a pesar de que la tasa interbancaria en pesos por préstamos a un día (call) saltó a más de 20 por ciento anual.
«A fin de junio existe un aumento de la demanda estacional de pesos por parte de las empresas para abonar la primera cuota del Sueldo Anual Complementario y de las personas que inician vacaciones de invierno», mencionó una fuente del mercado.
El alza de la divisa en el segmento paralelo sintonizó con la fortaleza de los tipos de cambio implícitos en las operaciones bursátiles, que subieron a la zona de los 12,40 pesos.
En el mercado mayorista, el dólar subió hoy cuatro milésimas, a 9,069 pesos, en una rueda en que se negociaron 170 millones de dólares en el contado (spot) y 56,20 millones en el de futuros.
«La ausencia de las significativas órdenes de venta del día de ayer reprodujo las condiciones habituales del mercado cambiario, caracterizadas por la persistencia de los controles y el bajo volumen de operaciones», mencionó un operador de cambio de esta ciudad.
Fuentes del Banco Central informaron que la entidad compró 20 millones de dólares, con lo que acumuló adquisiciones por unos 670 millones en junio.
Las reservas internacionales en poder del Banco Central mejoraron ayer 3 millones de dólares a 33.816 millones, según datos preliminares de la autoridad monetaria.
El dólar que surge de las operaciones de atesoramiento (oficial más 20 por ciento) quedó a 10,91 pesos y el llamado «turista» (oficial más 35 por ciento) se pactó en 12,26 pesos.
(DyN) – El dólar paralelo subía 40 centavos ó 3,07 por ciento a 13,40 pesos para la venta, mientras en pizarras de bancos y casas de cambio la divisa avanzaba un centavo a 9,08 pesos.
La brecha cambiaria entre el dólar marginal y el que se ofrecía en el promedio de bancos y casas de cambio se ampliaba a 47,60 por ciento.
El dólar paralelo, que cerró 2014 en 14 pesos, había terminado ayer a 13 pesos.