“¿Qué Hacer con Dólares Billete?” es lo que se preguntan en DLC Asesores Financieros, a cargo de Marcelo Dormi y Lucas Croce.
Los especialistas dieron a conocer una serie de alternativas de inversión para aquellos que tengan en su poder dólares billetes.
“Habitualmente recibimos consultas respecto de qué hacer con tenencias de dólares billete. A continuación presentamos tres alternativas, donde la primera de es una propuesta concreta a dicha inquietud. Adicionalmente, les presentamos dos operaciones para dolarizar tenencias de pesos a cotizaciones muy competitivas, sin restricción alguna de cantidad. Dichas alternativas ofrecen también la ventaja de evitar el problema de hacer operaciones ilegales, que en un futuro generarán problemas cuando sea necesario volver a convertir los dólares en pesos”, detallan.
Alternativa 1: Para Dólares Billete (Integrada con US$)
La misma consiste en comprar Boden 2015 (en US$), dicho bono cotiza a US$ 101.50 por cada lámina de US$ 100 (Valor Nominal). El Boden 2015, amortiza el 3 de octubre próximo (en un plazo de 130 días) y en concepto de capital + último cupón de interés, estará pagando US$ 103.50 por cada lámina de US$ 100 (Valor Nominal).
Resumiendo, se invierten US$ 101,50 se cobran US$ 103,50 en 130 días.
Rendimiento Tasa Directa +1.97% (en US$).
Rendimiento Tasa Anualizada +5.53% (en US$).
En la actual coyuntura de tasas de interés a nivel internacional, una tasa de un +5.53% anual en US$ para un plazo de 130 días, es algo fuera de lo común (con las implicancias positivas y negativas que tal nivel de tasas conlleva).
“Nuestra tesis de inversión se basa en el supuesto que el 3 de octubre próximo, Argentina pagará el Boden 2015 sin mayores problemas. Realmente no creemos que la actual administración vaya a defaultear un bono, tres semanas antes de las elecciones generales del 25 de octubre próximo. Obviamente el mayor riesgo es que nuestra tesis, esté equivocada. Como riesgo adicional, pero de consecuencias claramente menos gravosas que un default, podemos mencionar la eventual volatilidad que podrían enfrentar las cotizaciones de los títulos de deuda argentinos, por bajas generalizadas a nivel global de los mercados financieros, así como eventuales complicaciones en el juicio que enfrenta argentina en Nueva York. Sin embargo, aquellos que toleren la volatilidad, deben saber que el Juez Thomas Griesa no tiene jurisdicción en la República Argentina, con lo cual no podría impedir el pago de dichos bonos dentro de nuestro país. En resumen, consideramos atractiva dicha alternativa, para clientes que puedan tolerar eventual volatilidad y compartan nuestra visión de muy baja probabilidad de incumplimiento (default) por parte de Argentina”.
Alternativa 2: Dolarizar Pesos a un Tipo de Cambio de 11.44 AR$/US$
La misma consiste en comprar Boden 2015, (en su modalidad Pesos) donde el bono cotiza a AR$ 1.184,00 por cada lámina de US$ 100 (Valor Nominal). El Boden 2015, amortiza el 3 de octubre próximo (en un plazo de 130 días) y en concepto de capital + último cupón de interés, estará pagando US$ 103.50 por cada lámina de US$ 100 (Valor Nominal).
Tesis de la Inversión & Riesgos: Idénticos a los de la Alternativa 1.
Resumiendo, se invierten AR$ 1.184,00 se cobran US$ 103,50 en 130 días.
Rendimiento: Se obtienen US$ 103,50 a un Tipo de Cambio de 11.44 AR$/US$.
Alternativa 3: Para Dolarizar Pesos a un Tipo de Cambio de 11.66 AR$/US$ (Operación de Dólar MEP)
La principal ventaja de esta alternativa, respecto de la Alternativa 2 es que los dólares se cobran cuatro días hábiles, en lugar de 130 días después. El «costo» de hacerse de los dólares billete casi inmediatamente, es que se debe convalidar un sobre costo de AR$ 0.22 por cada Dólar. Un aspecto, tal vez no tan atractivo de esta Alternativa 3, es el «Riesgo Custodia» el cual implica que el cliente debe resolver el problema de donde guardar los dólares billete.
“En particular, nos resulta interesante la operación de lanzamiento cubierto con acciones de Petrobras Brasil. Es importante tener en cuenta que es un papel que ha sido muy castigado”, aconsejan Lucas Croce y Marcelo Dormi, socios en DLC Asesores Financieros.
“En los últimos cuatro meses ha perdido 65% de su valor, con lo cual si bien es una alternativa muy interesante, debe ser analizada a la luz de su situación particular. Sin perjuicio de ello, para perfiles agresivos o moderados (tomando una cobertura), creemos que hay valor”, agregan desde DLC.
“Asimismo continuamos viendo atractivos los títulos públicos nacionales en dólares, especialmente Boden 2015. Tanto para mantener en cartera (asumiendo alta volatilidad) y/o para realizar operaciones de dólar MEP que permiten acceder a US$ billete a un tipo de cambio de 12.75, respecto de un paralelo que oscila en los 13.85. En definitiva, permite adquirir US$ billete, por mecanismos legales, sin restricción alguna de cantidad y un 8% más barato”, concluyen.
(DyN) – El ministro de Economía, Axel Kicillof, aseguró que «no hay ningún problema» para atender los compromisos de deuda externa que tiene Argentina el año próximo y consideró que de haberlo, los inversores hubieran optado por el canje del Boden 2015 como «rata por tirante», algo que «no hicieron».
Kicillof afirmó que con los resultados obtenidos en los últimos días con el canje de deuda propuesto, «le tapamos la boca a todo el mundo: en el 2015 no hay ningún problema, y si lo hubiera, se hubieran llevado los dólares» a partir de los mecanismos de canje abiertos por el gobierno.
«Al decirles a los inversores que elijan que querían hacer, si quedarse con papeles argentinos o llevarse los dólares: (el resultado) fue tan contundente. Porque de los 6.700 millones de dólares (ofrecidos), solamente 185 dijeron ‘prefiero los dólares al bono argentino'», dijo en diálogo con radio Continental.
Según el titular del Palacio de Hacienda, con esta operación de canje, «el famoso mercado habló y se pronunció: nadie tiene ninguna duda que el año que viene no va a haber problema con el pago de la deuda» por parte de la Argentina.
«Si lo hubiera. Se hubieran ido como rata por tirante, llevándose los dólares a hacer sus mejores inversiones y no lo hicieron, se quedaron en la Argentina», manifestó Kicillof, quien consideró además que «esta es una señal que no se puede interpretar de otra manera».
Kicillof también replicó las críticas expresadas por economistas sobre supuestos errores técnicos sobre la operación y comentó que a los «opinólogos, interesados pagados por bancos o financieras, amigos de los mercados, no hablaron más, porque les tapamos la boca con el Bodenes ’15».
El ministro de Economía expresó que «estamos acostumbrados a profecías de catástrofes que nunca pasan» y desestimó esta cuestión al indicar que «el viernes pasado anunciamos el cierre de una operación financiera importante y sin precedente, con un resultado tremendamente exitoso».
(Télam) – El ministro de Economía, Axel Kicillof, anunció que se pagará de manera adelantada y voluntaria el Boden 2015.
El funcionario indicó que se abonarán a un precio de 97 por cada 100 dólares, para evitar las especulaciones sobre un eventual incumplimiento de la Argentina motorizadas por los fondos buitre.
En conferencia de prensa en el Palacio de Hacienda, el funcionario explicó que el pago voluntario a cada acreedor de este bono se efectuará entre el 10 y 12 de diciembre próximos, y que el objetivo es evitar las «maniobras mediáticas y especulativas».
La segunda opción para los tenedores es canjear ese bono por el Bonar 24 que se utilizó para el pago de las acciones de YPF, y la tercera opción es una emisión de Bonar 24 de tres mil millones de dólares.