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Las tendencias en el Mercado de Capitales en Argentina

En el marco del séptimo Congreso del Mercado de Capitales, el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas Filial Córdoba (IAEF) convocó a los máximos referentes del sector para analizar las temáticas más importantes del sector.

En cuanto a las perspectivas del Mercado de Capitales local, algunos de los especialistas presentes dieron su  visión sobre las tendencias del mercado de capitales en los próximos cinco años: surgimiento de nuevos actores bursátiles, el impacto de las influencias internacionales, los desafíos para el crecimiento del sector, las reglamentaciones necesarias.

Marcos Ayerra, Presidente de la Comisión Nacional de Valores de Buenos Aires: «El Mercado de Capitales es esencial para el desarrollo de la economía de un país. A mayor Mercado de Capitales, mayor PBI.

Se está trabajando para que mejore la gobernanza de las empresas cotizantes o a cotizar, este es un tema crucial, se necesita una mirada transversal al mercado de capitales para su calidad y para proteger al inversor. Esto permitirá que el mercado se justo, que haya liquidez, que aumente la responsabilidad de los directorios en la construcción del inversor. Hoy Argentina, en un ránking internacional de protección al inversor, está en el puesto 58 entre 62 países. Por esto, queremos lanzar un Observatorio de Gobierno Corporativo para mejores prácticas.

Imagino que van a crecer en pesos los canales electrónicos en el mundo. Seguimos lo que está pasando y en este sentido vemos como tendencia un uso en aumento de productos alternativos, como los smartphones y una creciente participación de los millenials. No sólo sirve para crear empleo, también para participar. Lo bueno es que el Mercado de Capitales es una fuente de unión, se puede elegir a qué empresario acompañar».

Alberto «Nano» Estrada, CEO de Mercado Abierto Electrónico (Mae): «La experiencia del pasado nos condena porque tenemos figuras mal reglamentadas. La  nueva reglamentación  que rige es favorable, con libertad del mercado para establecer las reglas del juego como hacedores del mercado. Es una figura con la que hemos recibido gran satisfacción por cómo se reglamentó por parte de los agentes, va a favorecer a los mercados. En los próximos años veo una importación de inversores internacionales, algo que hoy es una tarea pendiente. Hay que generar herramientas y vehículos para que sientan el beneficio de invertir y no tener que salir a buscarlo. Brasil, Perú, Colombia y Chile supieron hacer esto. Hay que contribuir a que eso suceda en los próximos años en Argentina».

Jorge De Carli, Gerente General del Mercado de Valores de Buenos Aires: «Estamos brindando recursos. Que crezca el mercado va a ser  consecuencia de lo que nosotros hagamos. Depende de nosotros, debemos darle estabilidad y confianza, entre nosotros y a los que están mirando. Es muy importante que pensemos en inversión productiva, no sólo en que se produzca rentabilidad  comercial».

Luis Herrera, Presidente de Rofex: «Hoy tenemos una pista  de dónde puede estar el Mercado de Capitales a futuro…o al menos hay una propuesta. Si queremos saber esto tenemos que mirar las normativas internacionales,  los mercados que son más desarrollados que el nuestro. Definitivamente, esa es la propuesta de hacia donde deberíamos transitar. Está en nuestras manos».

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Nuevo megaoperativo del Gobierno contra la venta de dólar blue

Funcionarios de tres entidades del Gobierno nacional realizaron un nuevo megaoperativo en el microcentro de la ciudad de Buenos Aires contra la venta ilegal de divisas.
Según señala la agencia Télam, el mismo fue llevado adelante por el Banco Central, la Comisión Nacional de Valores y la Unidad de Información Financiera en conjunto con más de 100 miembros de Gendarmería. También intervino personal de la Procelac.
La información oficial indica que el operativo tuvo como fin detectar infracciones a la ley cambiaria, y en ese sentido las actuaciones se desarrollaron en casas de cambio, sociedades de bolsa, cooperativas crédito y mutuales, además de corredores de cambio.
Por otra parte, medio centenar de gendarmes recorrieron las calles del microcentro para desactivar operaciones de venta ilegal de dólar.

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Banco Macro informó que la CNV levantó la suspensión preventiva

(DyN) Banco Macro informó hoy que la Comisión Nacional de Valores (CNV) levantó la suspensión preventiva aplicada a la entidad financiera, según reportó en una comunicación a la Bolsa de Comercio porteña.
«(La) Comisión Nacional de Valores el día de la fecha ha notificado la resolución N° 17.587, mediante la cual ha resuelto disponer el levantamiento de la suspensión preventiva aplicada a Banco Macro S.A. como Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación – Integral, en orden a lo dispuesto por el artículo 51 de la ley N° 26.831», reportó Banco Macro.
El último 21 de enero, la CNV dispuso la suspensión preventiva de los agentes Macro Securities y Banco Macro, «debido a incumplimientos al régimen de la oferta pública».
En un comunicado, el organismo había informado que esos incumplimientos fueron «detectados durante las inspecciones llevadas a cabo por funcionarios integrantes de las Gerencias de Prevención del Lavado de Dinero y de Agentes y Mercados de la CNV».
La CNV había indicado ese día que «constató que Macro Securities S.A. no realizaba auditorías en materia de prevención del lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, como establece la ley, y se verificó que los legajos de los comitentes seleccionados se encontraban incompletos, lo que impidió determinar la situación económica, patrimonial y financiera de los mismos, no pudiendo justificarse el origen de los fondos».
Con respecto a Banco Macro, «se verificó el incumplimiento de requisitos, condiciones y obligaciones concretas exigidas en el marco del nuevo régimen legal y regulatorio», añadió la CNV el 21 de enero.
Banco Macro había respondido, en un comunicado, que «ha cumplido con las normas y criterios de la CNV» y que si dirección se encontraba «abocada a responder en forma inmediata las observaciones del organismo, a fin de obtener el levantamiento de la suspensión preventiva de las operaciones bursátiles», que se resolvió hoy por parte de la CNV.

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Banco Macro, foco de inspecciones para la CNV por compraventa de títulos públicos

La CNV investigó particularmente el movimiento de las carteras de la entidad financiera en la compraventa de títulos públicos, publica hoy el portal Ambito.com.
Según las fuentes consultadas por ese medio, desde el primer día hábil del año hasta el 14 de enero pasado, Macro adquirió 8 millones de títulos públicos. Pero lo que más llamó la atención al organismo oficial fue la compra que realizó el miércoles pasado, cuando adquirió 3 millones de bonos de la plaza local.
Además, sorprendió que la abultada transacción se concretara a pocas horas de que el Banco Central redujera entre 8 y 15 puntos básicos los rendimientos de las Letras (Lebac) mayores que los 120 días de plazo en su licitación semanal.
Las inspecciones tuvieron lugar en el marco de la intensificación de controles a entidades financieras y a sociedades de bolsa para contener los tipos de cambio bursátiles y el dólar blue.
Por otra parte, el presidente del Banco Macro, Jorge Brito, deberá asistir este miércoles a una audiencia en la CNV por no haber informado al mercado sobre una denuncia que recibió por cobrar excesivamente seguros de vida a sus clientes y que, según pudo consignar el medio porteño, en la Justicia ya estimaron por casi $ 1.000 millones.
El jueves de la semana pasada la CNV realizó inspecciones de rutina en las sociedades de bolsa Intl CIBSA y Macro Securities para fiscalizar cómo operan ambas sociedades de bolsa con el contado con liqui, el dólar bolsa y los bonos en general.
Tanto el banco HSBC como el Banco Macro vienen siendo objetivos del Gobierno en los controles, que se profundizaron a partir del desembarco de Alejandro Vanoli al frente del Banco Central en octubre de 2014.

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Naranja no descansa: ya busca $ 400 millones más en ON

Tarjeta Naranja parece que no se toma vacaciones. Es que, en las últimas horas, recibió la aprobación por parte de la Comisión Nacional de Valores (CNV) para salir a buscar nuevamente fondos en el mercado de capitales, a través de Obligaciones Negociables.
Según la información cargada en la plataforma on line de dicho organismo, Naranja mantendrá el método utilizado durante sus últimas emisiones: dividirlas en dos Series, una con vencimiento a 270 días y la otra, a dos años.
En este caso, se trata de la Clase XXVIII de ON y las series saldrán a buscar un valor de referencia de $ 80 millones, aunque el máximo que podrán tomar ambas en conjunto serán $ 400 millones.
Esta emisión se enmarca dentro del programa global que la firma tiene en marcha por hasta US$ 650 millones.
Sólo en el último año, Naranja colocó más de $ 1.000 millones en cuatro clases: la XXIV por $ 207,3 millones en febrero, la XXV por $ 250 millones en abril, la XXVI por $ 300 millones en julio y la XXVII por $ 323 millones en octubre último.
Los detalles
Las ON Serie I vencerán a los 270 días computados de la fecha de emisión. Las Serie II se amortizarán en tres pagos a los 18, 21 y 24 meses de su lanzamiento.
En el primer caso, la tasa de interés será fija conforme al resultado que surja de la subasta pública. En cuanto a los títulos de plazo más largo devengarán una tasa variable igual a la Tasa de Referencia (Badlar o la que la sustituya) más el margen de corte que se establezca en el período de licitación.

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Sancor ganó $ 100 millones en el tercer trimestre y revirtió tres años de resultados negativos

(DyN) – La Cooperativa SanCor obtuvo una ganancia operativa de 100.931.000 pesos, durante el tercer trimestre de 2014 cerrado el 30 de septiembre pasado, según informó a la Comisión Nacional de Valores.
En un comunicado, SanCor destacó que «de esta manera se revierte la pérdida operativa registrada en igual período del año anterior 20.766.000 pesos, dejando atrás tres años consecutivos con resultados trimestrales negativos.
El presidente de SanCor, Gustavo Ferrero, puso de relieve que «esto ha sido posible gracias al aprovechamiento de las capacidades industriales, la captación de leche, la priorización y segmentación de mercados que generen la mayor masa de contribución, como así también la revisión de las estructuras y su eficiencia, acciones que responden a un plan estratégico general que la Cooperativa está llevando adelante desde hace algunos meses y que, de este modo, está impactando en la organización del negocio y su modo de gestión, lo cual ha permitido mejorar el margen bruto de nuestras operaciones».

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Euromayor le comunicó a la CNV que no pagará vencimientos de ON

A través de un comunicado enviado a la Comisión Nacional de Valores, la empresa desarrollista Euromayor señaló que no afrontará este viernes dos pagos de series de Obligaciones Negociables (ON) emitidas en dólares.
“Informamos que el día 24 de octubre de 2014 no se pondrá a disposición de los obligacionistas el vigésimo tercer servicio de interés y décimo primer servicio de amortización de capital, correspondiente a la emisión de Obligaciones Negociables – Clase Dólar de referencia, quedando a la espera de lo que resuelva dicha Asamblea de Obligacionistas”, señala parte de la nota enviada a la CNV por Euromayor.
En concreto, se trata de dos series de ON por un valor de US$ 3,2 millones en un caso y por US$ 3 millones en el restante. Los vencimientos que operaban este viernes eran por US$ 900.000 de cada serie en cuanto a capital, y sólo US$ 4.000 por intereses.
Desde la empresa aseguraron, en diálogo con Punto a Punto, que lo que será reestructurado son US$ 3,1 millones, la mitad de la Serie I y la otra mitad, de la II.
En el comunicado se establece que en la asamblea realizada por los accionistas de la compañía se “presentó una propuesta de modificación de las condiciones de emisión aplicables a las Obligaciones Negociables y es intención del directorio convocar a una nueva Asamblea Ordinaria a los efectos de considerar dicha propuesta”.
El 13 de agosto Punto a Punto publicó en exclusiva la difícil situación financiera que atravesaba, a partir de un informe de la calificadora de riesgo FIX (afiliada a Fitch Ratings) que había bajado a categoría CCC desde B+ y había mantenido en “Rating Watch Negativo” la calificación de sus Obligaciones Negociables.
La situación derivó en el atraso de obras y entrega pactadas de la compañía a sus clientes. Desde la firma, reconocieron que afrontaban una situación “difícil”, aunque se encargaron de remarcar que cumplirían con los planes de entrega pactados.

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El Gobierno denunciará al Banco Mariva y a Facimex por supuesta estafa contra el Estado

La Comisión Nacional de Valores (CNV), junto a la Superintendencia de Seguros, denunciará a las compañías bursátiles Banco Mariva y Facimex por presuntas maniobras en la compra venta de títulos públicos que habrían afectado a la entidad estatal en $ 6 millones.
El anuncio fue hecho por el presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV) Cristian Girard, y su par de la Superintendencia de Seguros de la Nación, Juan Bontempo, en una conferencia de prensa brindada en el Palacio de Hacienda.
Girard anunció que «en el día de hoy ha pasado por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores un expediente que se venía tramitando en el organismo hace tiempo a partir del cual -y producto de diversas investigaciones que se llevaron a cabo- se ha arribado a la conclusión de que se habría cometido una defraudación penal patrimonial por parte de Mariva Bursátil y de Facimex».
Durante el anuncio en el Microcine del Palacio de Hacienda, Girard indicó que entre los damnificados estaría la Superintendencia de Seguros de la Nación. «Básicamente y muy sintéticamente lo que habría hecho Facimex y Mariva Bursatil es manipular el precio de ciertas especias y ciertos bonos» subiendo «el precio de esos bonos y en un lapso de cinco minutos a esas operaciones se las vendió a la Superintendencia de Seguros de la Nación».
«El perjuicio para la Superintendencia, que equivale a la ganancia que tuvo el agente de bolsa, asciende a seis millones de pesos y esa ganancia la consiguieron en entre 80 y 90 minutos», dijo Girard.
Aseguró que «la CNV está obligada en el contexto del Código Procesal Penal de la Nación a presentar la denuncia correspondiente. Vamos a presentar la denuncia ante la Procuraduría de Criminalidad Económica y Lavado de Activos (Procelac) para que defina su curso». El Funcionario dijo que «no podía brindar muchos detalles porque hay secreto de sumario».
El superintendente de Seguros de la Nación, Juan Bontempo, dijo que el organismo que conduce va «a trabajar en conjunto con la Procelac para avanzar en esclarecer este hecho».
Por último, Girard señaló que esta medida es «una consecuencia del discurso de la Presidenta de la Nación (Cristina Fernández de Kirchner) en el que pidió mayor coordinación entre los actores intervinientes en el control de la operaciones financieras en este contexto de fuerte especulación en contra del peso argentino».
Estuvo presente durante el anuncio el titular de la Unidad de Información Financiera (UIF), José Sbatella.

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Cruzada oficial contra el sector financiero: abren sumario contra el Banco Macro

(Télam) – La asociación de consumidores “Proconsumer” inició una demanda con el fin de que se devuelva a los clientes del Macro “los importes cobrados en forma excesiva, en relación al seguro de vida colectivo sobre préstamos otorgados por la entidad bancaria”, circunstancia que el banco no puso en conocimiento de la CNV.
Por esa razón, el organismo de control del mercado de capitales resolvió abrir el sumario correspondiente mediante la resolución 17.529, fechada el 26 de septiembre.
La norma lleva las firmas del entonces titular de la CNV y hoy presidente del Banco Central de la República Argentina, Alejandro Vanoli, y de los directores Hernán Fardi y Héctor Helman.
“Abierta la investigación, se cumplieron una serie de medidas tendientes a esclarecer los hechos denunciados, constatándose la existencia de dicho proceso judicial”, señala la resolución.
El Macro, sin embargo, se excusó de informar a la Comisión de Valores por entender que la causa no iba a “afectar de modo sustancial” la colocación de obligaciones negociables o el curso de su negociación.
La causa encarada por Proconsumer data de septiembre de 2007 y se tramita en el juzgado nacional de primera instancia en lo comercial número 26, secretaría número 52.
La CNV, contrariamente a lo argumentado por el banco, consideró que la ausencia de información “revestiría relevancia significativa desde el punto de vista económico” y sería de “potencial trascendencia”.
El sumario incluye a los integrantes del directorio al momento de los hechos examinados: Jorge Horacio Brito, Delfín Carballo, Jorge Pablo Brito, Juan Pablo Brito Devoto, Roberto Eibaum, Luis Cerolini, Carlos Videla, Alejandro MacFarlane, Guillermo Stanley y Constanza Brito, y al responsable de relaciones con el mercado, Daniel Violatti, además de los miembros del órgano de fiscalización.
A fin de avanzar en la investigación, la Comisión de Valores citó a los responsables a audiencia preliminar para el próximo 21 de enero.

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Cristian Girard, el reemplazante de Vanoli en la CNV

(Télam ) – El Poder Ejecutivo Nacional  designó al economista Cristian Girard como titular de la Comisión Nacional de Valores (CNV), en reemplazo de Alejandro Vanoli, quien dejó vacante el cargo luego de ser nombrado presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
La designación fue dispuesta a través del Decreto 1737/2014, publicado en el Boletín Oficial con las firmas de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner, el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich; y el ministro de Economía y Finanzas Públicas, Axel Kicillof.
Girard fue elegido para conducir la CNV ya que «reúne los requisitos de idoneidad y experiencia necesarios para desempeñar dicho cargo», destaca el Decreto en los considerandos.
El reemplazante de Vanoni  se venía desempeñando como director nacional de Empresas con Participación del Estado (Dnepe).
En la función pública, Girard, que integra el Centro de Estudios para el Desarrollo Argentino (CENDA), también ocupó el cargo de director por el Estado de YPF Gas y Metrogas.
Otro director en el Banco Central
Asimismo, el Poder Ejecutivo Nacional designó a Pedro Biscay como director «en comisión» del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
La incorporación al Directorio de la autoridad monetaria del actual responsable del área de Fraudes Económicos y Bancarios de la Procuraduría de Criminalidad Económica y Lavado de Activos (Procelac) fue dispuesta a través del Decreto 1739, publicado hoy en el Boletín Oficial.
En los considerandos se indica que «resulta necesario cubrir un cargo de director del Banco Central de la República Argentina) y que para ese fin «el Poder Ejecutivo Nacional ha solicitado el correspondiente acuerdo al Honorable Senado de la Nación» para designar a Biscay.
Agrega que el Gobierno «puede realizar nombramientos en comisión durante el tiempo que insuma el otorgamiento del acuerdo del Senado, en virtud de lo establecido por el artículo 7° de la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina».
Biscay está a cargo desde 2013 del área de Fraudes Económicos y Bancarios de la Procelac, un organismo del Ministerio Público Fiscal.
En su currículum vitae, incluye su desempeño como asesor de Alejandro Vanoli,  nombrado presidente del Banco Central, mientras éste se encontraba al frente de la Comisión Nacional de Valores (CNV); y como asesor del Directorio del BCRA «en temas relacionados con la prevención del lavado de dinero».
El Decreto de su nombramiento como director «en comisión» del Central lleva las firmas de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner, el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich; y el ministro de Economía, Axel Kicillof.

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