Bruno Tesan agronegocios es una firma oriunda de la localidad de La Puerta (departamento Río Primero) especializada en servicios para el sector agropecuario y que, en breve, se sumará al amplio listado de empresas cordobesas que participan del mercado de capitales.
La novedad se conoció luego de que la sociedad publicara en el Boletín Oficial la decisión del directorio de emitir su primera serie de Obligaciones Negociables (ON) por un monto de hasta $ 15 millones.
Según el acta oficial, estos instrumentos vencerán en diciembre de 2016 y devengarán una tasa de interés variable equivalente a la Badlar más 500 puntos básicos, con un mínimo del 20% y un tope del 32% anual.
“Los intereses serán pagaderos el: 10 de diciembre de 2014, 10 de marzo de 2015, 10 de junio de 2015, 10 de septiembre de 2015, 10 de diciembre de 2015, 10 de marzo de 2016, 10 de junio de 2016, 10 de septiembre de 2016, 10 de diciembre de 2016, por período vencido por medio de Caja de Valores S.A”, informa Bruno Tesan en el Boletín.
En tanto, “la amortización de capital se efectuará en las siguientes fechas y por los siguientes porcentajes: 10 de Junio 2015, 35%; 10 de diciembre de 2015, 15%; 10 de junio de 2016, 35%; y 10 diciembre de 2016, 15%”.
La compañía también comunica que estas ON “han sido Calificadas ‘A-‘ por Evaluadora Latinoamericana SA”, una nota que “corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos
y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía”.
A través de un comunicado enviado a la Comisión Nacional de Valores, la empresa desarrollista Euromayor señaló que no afrontará este viernes dos pagos de series de Obligaciones Negociables (ON) emitidas en dólares.
“Informamos que el día 24 de octubre de 2014 no se pondrá a disposición de los obligacionistas el vigésimo tercer servicio de interés y décimo primer servicio de amortización de capital, correspondiente a la emisión de Obligaciones Negociables – Clase Dólar de referencia, quedando a la espera de lo que resuelva dicha Asamblea de Obligacionistas”, señala parte de la nota enviada a la CNV por Euromayor.
En concreto, se trata de dos series de ON por un valor de US$ 3,2 millones en un caso y por US$ 3 millones en el restante. Los vencimientos que operaban este viernes eran por US$ 900.000 de cada serie en cuanto a capital, y sólo US$ 4.000 por intereses.
Desde la empresa aseguraron, en diálogo con Punto a Punto, que lo que será reestructurado son US$ 3,1 millones, la mitad de la Serie I y la otra mitad, de la II.
En el comunicado se establece que en la asamblea realizada por los accionistas de la compañía se “presentó una propuesta de modificación de las condiciones de emisión aplicables a las Obligaciones Negociables y es intención del directorio convocar a una nueva Asamblea Ordinaria a los efectos de considerar dicha propuesta”.
El 13 de agosto Punto a Punto publicó en exclusiva la difícil situación financiera que atravesaba, a partir de un informe de la calificadora de riesgo FIX (afiliada a Fitch Ratings) que había bajado a categoría CCC desde B+ y había mantenido en “Rating Watch Negativo” la calificación de sus Obligaciones Negociables.
La situación derivó en el atraso de obras y entrega pactadas de la compañía a sus clientes. Desde la firma, reconocieron que afrontaban una situación “difícil”, aunque se encargaron de remarcar que cumplirían con los planes de entrega pactados.
(DyN) – La calificadora de riesgo crediticio Standard & Poor’s rebajó a «default» la nota institucional y de cuatro series de Obligaciones Negociables (ON) de Industrias Metalúrgicas Pescarmona (IMPSA), luego de que la empresa no abonó al vencimiento.
«La acción de calificación refleja el no pago de las obligaciones Clase VIII y IX, cuyo vencimiento opero el 26 de septiembre de 2014 y cuyo periodo de gracia de cinco días hábiles contemplados en nuestros criterios de calificación, finalizo el 3 de octubre de 2014», resumió S&P en un comunicado.
La agencia internacional agregó que «la baja en la calificación institucional y en aquella de las restantes obligaciones negociables refleja nuestra opinión de que la compañía no cumplirá con el pago de las mismas durante el correspondiente periodo de gracia».
El último 15 de setiembre, IMPSA informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que iba a postergar el pago de las cuotas de capital e intereses de todas su deuda corporativa en circulación y de sus restantes obligaciones con acreedores financieros.
IMPSA había explicado que postergaba los pagos debido a su situación financiera y como consecuencia de los atrasos sufridos en las cobranzas a algunos clientes en contratos significativos, sin perjuicio de continuar con las gestiones para revertir esta situación.
Días después, la ministra de Industria, Débora Giorgi, admitió que el Gobierno analizaba una posible participación del Estado Nacional en el paquete accionario del Grupo Pescarmona, a modo de salvataje ante la delicada situación financiera por la que atraviesa la empresa.
S&P completó que afirmó la calificación de la ON Clase I de IMPSA en ‘raCC’ y las colocó «Revisión Especial con Implicancias Negativas», dado que su vencimiento opera el 22 de octubre de 2014 y «el riesgo de incumplimiento es muy elevado».
«Las calificaciones de IMPSA reflejan la volatilidad inherente del flujo de fondos de la unidad de construcción, el considerable apalancamiento financiero de IMPSA y la liquidez débil, producto de la concentración de deuda en el corto plazo», explicó el comunicado.
La calificación «D» asignada a IMPSA por S&P refleja una situación de default o de violación de una promesa imputada.
La salida al mercado bursátil de Tersuave, anticipada por Punto a Punto el último martes, finalmente fue todo un éxito.
Según informó Disal SA –el nombre legal de la firma que fabrica y comercializa esa marca de pinturas– a la Comisión Nacional de Valores (CNV), logró colocar casi la totalidad de los $ 50 millones que, como máximo, había salido a buscar a través de su primer lanzamiento de Obligaciones Negociables (ON).
Las ON Clase A, que vencen en marzo de 2016 y tenían un límite máximo de $ 20 millones, recibieron ofertas por $ 23,5 millones y se terminaron adjudicando $ 19,3 millones. En tanto, las Clase B, que vencen en septiembre, colocaron el máximo posible: $ 30 millones.
La licitación impuso un margen de corte del 4,5% para la primera de las opciones y de un 6% para las segundas, porcentajes que deben sumarse al valor de la tasa Badlar que ayer cerró en torno al 20%.
Lo que viene: Savant y Naranja
Mientras tanto, hoy es el día elegido por el laboratorio Savant para salir a buscar otros $ 50 millones también a través de ON, en el marco de su programa global por $ 200 millones.
La compañía que preside Mauro Bono emitirá la Serie II por un valor de $ 30 millones ampliable hasta $ 50 millones, dividida en dos clases: C y D. La primera tendrá un vencimiento a septiembre de 2016 y la segunda, a octubre de 2017. En ambos casos, la tasa de interés será también la Badlar más el margen de corte a licitar.
Tanto las emisiones de Tersuave como las de Savant cuentan con Trust Capital (TCP) como organizador y asesor financiero y Equity Sociedad de Bolsa y el Banco de Servicios y Transacciones como agentes colocadores.
Por otra parte, Tarjeta Naranja informó también a la CNV el lanzamiento de sus ON Clase XXVII por $ 400 millones, enmarcadas en su programa global por US$ 650 millones.
La subasta pública de las mismas tendrá lugar el próximo miércoles 1º de octubre de 10 a 16. Las ON se dividirán en dos series con un valor nominal de $ 100 millones cada una, que podrán extenderse ambas pero sin superar en conjunto los $ 400 millones. Ambas pagarán un interés igual a la tasa Badlar más un margen de corte a licitar.
La sociedad cordobesa Disal SA, que fabrica y comercializa la marca de pinturas Tersuave, anunció en las últimas horas su debut en el mercado de capitales, a través del lanzamiento de Obligaciones Negociables (ON).
Concretamente, la compañía prevé colocar hoy, fecha elegida para la licitación de los títulos, $ 50 millones dentro de su Programa Global por $ 200 millones aprobado en mayo de este año.
La Serie I está dividida en dos clases: la A, por la que se emitirán $ 10 millones ampliables hasta $ 20 millones; y la B, que sumará $ 30 millones más ampliables hasta $ 50 millones. Ambas clases sumadas no podrán superar en conjunto los $ 50 millones.
Según informa el aviso de suscripción, la tasa de interés que devengarán será la Badlar privada más un margen a licitar, aunque se establece que el mínimo será 16% nominal anual.
La Clase A vence el 25 de marzo de 2016 y se amortizará en tres pagos semestrales desde el 31 de marzo del año próximo. La Clase B caduca el 26 de septiembre de 2019 con cuatro pagos semestrales desde el 26 de marzo de 2018. Las ON cuentan con calificación “A” de la calificadora Fix.
Algunos números de la compañía
La aparición de Tersuave en la Comisión Nacional de Valores (CNV) permite observar algunos números que dan cuenta de la dimensión que actualmente tiene esta empresa.
En su ejercicio 2012/2013 (va de julio a julio de cada año), Disal facturó $ 473,2 millones, 22,7% por encima de los $ 385,9 millones del balance anterior. Con esos números, está dentro de las 70 empresas más grandes de Córdoba, de acuerdo al ranking de facturación que anualmente elabora Punto a Punto.
Si bien aún no publicó los datos del ejercicio que cerraron hace un mes, la evolución hasta abril mostraba un crecimiento del 32% en las ventas, pasando de 362 millones a 477 millones, con 38,5 millones de ganancia.
Actualmente, la sociedad tiene unos 1.300 clientes, de los cuales los 20 más grandes representan el 35% de la facturación. Los tres principales son Cencosud, Fallabella y Pinturerías Rex.
A nivel nacional, Tersuave concentra el 16,25% del market share del mercado de pinturas.
“El 2013/14 es un año de crecimiento, inversiones en las líneas de producción, e importante renovación e incorporación de maquinarias de última tecnología, permitiendo de ese modo aumentar la capacidad instalada y mejorar los procesos en forma eficiente. Es un año que encuentra a Tersuave sosteniendo sus premisas laborales de innovación, calidad, atención y asesoramiento técnico integral, manteniendo un stock permanente para hacer frente a las demandas del rubro, acompañando el crecimiento continuo de la construcción”, resume la empresa en su Prospecto de Emisión de Obligaciones Negociables.
Los inversores interesados en invertir en instrumentos bursátiles tendrán oportunidad en breve de ayudar a financiar e empresas cordobesas.
Es que la Cooperativa Agropecuaria General Paz de Marcos Juárez y Tarjeta Naranja oficializaron en las últimas horas su intención de volver a salir a captar recursos mediante la emisión de Obligaciones Negociables (ON).
En el caso de la entidad del sudeste especializada en diversos servicios para el agro, informó que saldrá a buscar hasta $ 30 millones, el mismo monto que logró en su anterior lanzamiento, de septiembre del año pasado.
En el documento enviado al Boletín Oficial de la Provincia, la sociedad señala que estos títulos se amortizarán en 18 meses a través de tres pagos semestrales iguales, mientras que la tasa de interés será equivalente a la tasa Badlar más un diferencial de tasa a licitar, con un piso del 22% nominal anual.
Por su parte, el directorio de Naranja aprobó el último miércoles la emisión de la Clase XXVII de ON dentro del programa global de US$ 650 millones que tiene vigente.
En esta oportunidad, buscará otros $ 300 millones. Como en sus últimos lanzamientos, la idea de la compañía que preside David Ruda es dividir las ON en dos series, de las cuales la primera vencerá en 18 meses y la segunda, en 36.
El directorio de Tarjeta Naranja tomó la decisión de seguir apostando al mercado financiero como vía de obtención de recursos para seguir adelante con el fuerte plan de expansión que permanentemente ejecuta la compañía.
Según un acta publicada en el Boletín Oficial, ahora el cuerpo directivo presidido por David “el jefe” Ruda planea lanzar la Serie XXIII de Obligaciones Negociables, con el fin de conseguir un máximo de hasta $ 250 millones, en el marco del Programa Global que vienen ejecutando desde 2004 por un monto de hasta US$ 650 millones.
De acuerdo a la información oficial difundida por la principal emisora de tarjetas de créditos del país, la idea es, nuevamente, dividir esta emisión en dos clases: una a tasa fija y con vencimiento a 270 días y la otra con tasa variable (Badlar + un margen de corte a licitar), con un plazo máximo de pago de 18 meses.
En su última colocación, Naranja convalidó una tasa fija del 21% para su clase 1 y una Badlar más 3,75% en el segundo caso, cifras que quizás puedan ser una referencia más o menos aproximada a lo que tendrá que pagar por su próxima emisión.
Cabe recordar que, este año, Naranja ya emitió las Series XX, por $ 201,8 millones; XXI, por $ 243,5 millones; y XXII, por $ 156 millones, totalizando más de $ 600 millones a nivel global.
Sólo con esas ON, la compañía financiera cordobesa ya superó a los recursos que había obtenido en todo 2012, que fueron $ 514 millones. Ahora, con esta nueva colocación, el crecimiento en el financiamiento vía mercado de capitales podría superar el 60% de un año a otro.
La desarrollista Ecipsa tiene previsto lanzar, a fin de mes, la Serie I de Obligaciones Negociables por $ 12 millones, en el marco de un programa global que la firma ya tiene aprobado por $ 15 millones.
Según especificó Jaime Garbarsky, presidente de la compañía, “este desafío constituye una buena opción de inversión para seguir apostando a los distintos proyectos que están en proceso de desarrollo y consolidación en todas las provincias donde estamos presentes”.
En ese sentido, Ecipsa mantiene proyectos activos en Córdoba, San Juan, Mendoza y Salta. La nueva colocación de ON se une a la vasta experiencia en el mercado de capitales de real state que posee la compañía y sus subsidiarias desde 1995.
Entre sus desarrollos más importantes se destacan Las Delicias, Valle Escondido, Lomas de la Carolina, El Bosque, Valle del Golf, Tierra Alta, Ecipsa Tower y Valle Cercano.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó una “autorización condicionada” de una emisión de Obligaciones Negociables (ON) de $ 30 millones que planea realizar la Cooperativa General Paz de Marcos Juárez.
Dicha iniciativa fue anticipada por Punto a Punto a principios de año, oportunidad en la que se consignó que se trata de la segunda incursión de la asociación con amplia diversificación en los agronegocios, ya que durante 2012 colocó dos series de ON por $ 20 millones.
“Las ON fueron adquiridas en su mayoría por inversores de la zona de influencia de la institución. Un hecho altamente positivo ya que los intereses generados por estos títulos volverán a la región y demuestra el grado de confianza que tienen los inversores en la Cooperativa General Paz”, dijo el directorio de la entidad al hacer conocer su intención de obtener nuevo financiamiento.
Aunque, como es costumbre en estas emisiones, no se especifica el destino de los fondos, seguramente servirán para terminar de capitalizar los dos principales proyectos encarados por la cooperativa en los últimos años: una unidad productora de lechones y el nuevo head quarter que ya está prácticamente terminado.
Savant Pharm no para con sus planes para expandirse y, en ese marco, anunció una nueva incursión en el mercado de capitales pero por un monto realmente sorprendente. Es que aprobó un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables (ON) por hasta $ 200 millones, dejando atrás el régimen pyme bajo el cual hizo sus primeras colocaciones en 2011 para pasar a jugar en las “grandes ligas” del sector bursátil.
Según el documento publicado en el Boletín Oficial por la fábrica de medicamentos que preside Mauro Bono, en el marco de este nuevo programa ya se planean emitir las clases A y B de ON dentro de la Serie I, con las cuales Savant Pharm quiere hacerse de $ 30 millones.
“Las Obligaciones Negociables Clase A vencerán el 27 de Setiembre de 2016 y se amortizarán de la siguiente forma: 12 pagos trimestrales y consecutivos a partir de diciembre 2013”, señala el comunicado. En tanto, las Clase B venden el 27 de setiembre de 2017 y se amortizan en 16 pagos trimestrales y consecutivos también a partir de diciembre del corriente año.
En cuanto a la tasa de interés, “para ambas clases será equivalente a la tasa Badlar Privada (N. De R: el viernes cerró a 16,75%) más un margen que será determinado una vez finalizado el Período de Licitación, o aquella que el Directorio decida oportunamente”.
Si bien el acta oficial no revela a qué se destinarán los fondos, seguramente servirán para completar la inversión realizada por Savant Pharm para habilitar una nueva planta productiva en El Tío y seguir aumentando la capacidad de cara al objetivo de triplicar la producción.
A tal fin ya se utilizaron dos series de ON por $ 8 millones y $ 7,5 millones emitidas en 2011 y el año pasado, respectivamente, y que vencen en noviembre de 2016 y agosto de 2017.