Chile le ganó la final de la Copa América de fútbol a la Argentina y, como una mueca del destino, también sale campeón y deja segundo a nuestro país en la «Copa América Bursátil», un indicador elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) y que básicamente «compara los rendimientos de los principales mercados accionarios de Latinoamérica con los de índices mundiales de referencia específicos para cada país».
«Gana el torneo aquel país que superó a su índice mundial de referencia por un margen mayor, le sigue el segundo y así sucesivamente. Los valores bursátiles de las empresas reflejan las expectativas de los inversores. Los rendimientos son los cambios porcentuales en los valores durante cierto período, o sea reflejan el cambio de estas expectativas en dicho lapso», explica la UTDT y completa: «De esta manera, provee una aproximación a los cambios anuales en las expectativas de los inversores sobre Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Presentamos en este primer informe los resultados parciales del primer semestre».
En concreto, los resultados del estudio son los siguientes:
– En lo que va de 2015, Chile viene ganando la Copa con una apreciación 6,6% mayor que la de su índice mundial de referencia, seguida de Argentina con 4,7% y México con 3,7%. Siguen Perú (- 0,4%), Brasil (-2,2%) y Colombia (-13,5%). Estos retornos están expresados en términos reales de las monedas de cada país.
– Chile le arrebata así a Argentina el primer puesto logrado hace un año cuando el escalafón era el siguiente: Argentina (12,9%), Perú (8,4%), México (1,7%), Colombia (–0,5%), Chile (–0,6%) y Brasil (–5,6%).
– A nivel regional, el retorno real promedio de los países analizados fue –0,3%.Dicho retorno se compara con –0,1% para el promedio de sus índices mundiales de referencia. O sea la región ha tenido un desempeño apenas inferior al del resto del mundo. «No vivimos en tiempos de viento de cola (como fue gran parte de la primera década del siglo), pero tampoco de fuertes vientos de frente (como fueron 2008, 2012 y 2013)», resume la UTDT.
– Durante el primer semestre de 2015, los países más negativamente afectados fueron Perú (con –2,6%) y Brasil (con –1,6%). Argentina fue el más beneficiado de la muestra con 1,4%. Si bien las magnitudes no son considerables, sí implican un rendimiento de referencia mundial diferente para cada uno de estos países. Dicho de otro modo: si durante ese lapso se tenía un portafolio de acciones globales con la misma composición que el índice bursátil peruano, pero exento de los riesgos políticos y geográficos del Perú, se perdía 2,6% del capital. Si se tenía un portafolio similar al de la bolsa de Argentina, se ganaba 1,4%. Este es el nivel de referencia contra el cual mediremos los retornos de cada país.
– Todos los países excepto Chile muestran una marcada volatilidad en sus rendimientos totales. Es notable la suba de Argentina en el primer trimestre, seguida por una pronunciada baja. Los índices mundiales de referencia son mucho más estables que los del gráfico superior y muestran que gran parte de la volatilidad regional no viene de fuentes mundiales sino que es propia de los países bajo análisis.
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) que elabora el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) se sumó a la serie de indicadores que muestran optimismo en la economía luego de más de un año de recesión.
Concretamente, en la medición de este mes el ICC aumentó 4,1% con respecto a abril y 44,4% en comparación con mayo del año pasado.
De todos modos, desde la UTDT destacaron que «el fuerte aumento se debe a la baja base de comparación que ofrece mayo de 2014, mes en el cual el indicador marcó uno de sus niveles más bajos desde septiembre 2002».
No obstante, el informe también subraya que «el indicador se ubica en el nivel más alto desde febrero de 2012, sólo 10% debajo del máximo histórico de la serie, registrado en enero de 2007».
El relevamiento afirma que todos los subíndices que componen el ICC mostraron crecimiento en la comparación mensual: Situación Personal aumentó un 4,2%, mientras que Situación Macroeconómica lo hizo en 3,9%. Por su parte, el subíndice Durables e Inmuebles registró una suba de 4,1% con respecto al mes anterior.
Asimismo, se registraron subas en la confianza de los consumidores para las regiones de Gran Buenos Aires y el Interior del país, presentando variaciones de 3% y 9,2%, respectivamente. Por otra parte, la región que representa Capital Federal registró una baja del 2,1% con respecto al mes anterior.
Por último, otro dato destacado es que la confianza de los consumidores aumenta para el sector de los encuestados con menor nivel de ingresos, así como también lo hace para el sector con mayores recursos.
(DyN).- La inflación calculada por el sector privado en abril fue de 2,01 por ciento, el doble de la estimada por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
De esta forma, el denominado «Indice Congreso» acumuló en el último año una variación de 29 por ciento.
Las cifras fueron comunicadas por legisladores de la oposición que mantienen la metodología de calcular un promedio de los resultados de las consultoras para confrontar con los discutidos datos oficiales.
La difusión estuvo a cargo de las diputadas, Patricia Bullrich, Patricia De Ferrari, Patricia Giménez y los legisladores Carlos Brown y Federico Sturzenegger.
La proyección privada fue el doble de la informada por el INDEC que estimó una variación de precios de 1,1 por ciento para abril y de 15,6 por ciento en forma interanual.
La diferencia entre ambas mediciones resulta sustantiva y tiene un peso vital en medio de la discusión paritaria, a la que el Gobierno pretende ponerle límites.
Paralelamente, la Universidad Torcuato Di Tella difundió su informe mensual que indicó que la inflación que el público espera para los próximos doce meses a nivel nacional se ubica, en promedio, en 27,5 por ciento, el valor más bajo desde diciembre de 2008.
El informe del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) precisó que las perspectivas inflacionarias, según el promedio, bajaron 3,1 puntos porcentuales con respecto a la medición de abril.
El estudio destacó que el 27,5 por ciento de promedio de expectativa inflacionaria «es el valor más bajo desde diciembre 2008, cuando se registró 23,5 por ciento».
El sondeo arrojó que la estimación inflacionaria para los próximos doce meses en Capital Federal, para el promedio, se ubicó en 27,2 por ciento con lo cual verificó una leve suba de 0,4 puntos en relación a relevamiento anterior.
Las expectativas inflacionarias en el Gran Buenos Aires se ubicaron en 27 por ciento, lo que representa un descenso de 4,4 puntos comparado con el guarismo del sondeo previo.
A su vez, en el interior del país las perspectivas de inflación alcanzaron a 28,5 por ciento, lo que implica una disminución de 2,5 puntos.
La proyección de inflación para la gente de menores recursos es de 27,7 por ciento, lo que significa una merma de 2 puntos en relación a la medición de abril, mientras que la del sector de mayor poder adquisitivo es de 28,2 por ciento, lo que muestra una retracción de 2,3 puntos.
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) aumentó 0,5% en abril con respecto a marzo del año pasado y 44,1% en relación al mismo mes del año pasado, según el informe que difunde mensualmente la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT).
“El fuerte aumento se debe a la baja base de comparación que ofrece abril de 2014, mes en el cual el indicador marcó uno de sus niveles más bajos desde septiembre 2002”, manifestó la UTDT en su documento.
El informe destaca que dos de los subíndices que componen el ICC mostraron crecimiento en la comparación mensual: Durables e Inmuebles aumentó un 3,1%, mientras que Situación personal lo hizo en 1,2%. Por su parte, el subíndice Situación Macroeconómica cayó 1,9% con respecto al mes anterior.
Asimismo, se registraron subas en la confianza de los consumidores para las regiones de Gran Buenos Aires y Capital Federal, presentando variaciones de 1,2% y 1,1%, respectivamente. Por otra parte, la región que representa al Interior del país registró una baja del 1,1% con respecto al mes anterior.
Además, la confianza de los consumidores aumentó para el sector de los encuestados con menor nivel de ingresos.
(DyN) – La confianza de los consumidores mejoró en marzo al crecer 4,2 por ciento contra febrero, según un informe dado a conocer por la Universidad Torcuato Di Tella (UDTD).
Asimismo, el Índice de Confianza al Consumidor (ICC), medido entre el 2 y el 12 de este mes por el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la UDTD, verificó en marzo un repunte de 45,3 por ciento comparado con igual mes de 2014.
El informe explicó que el «fuerte» aumento interanual «se debe a la baja base de comparación que ofrece marzo 2014, mes en el cual el indicador marcó uno de los niveles más bajos desde septiembre de 2002».
El sondeo arrojó un crecimiento en la confianza de los sectores de menores recursos de 2,1 por ciento en relación a febrero, mientras que en los estratos de mayores ingresos trepó 6,3 por ciento.
El ICC presentó un comportamiento heterogéneo en las distintas regiones: en la Capital Federal ascendió en marzo 12,9 por ciento contra el mes previo, y en el interior del país aumentó 8,7 por ciento, mientras que en el Gran Buenos Aires disminuyó 0,6 por ciento.
Todos los subíndices del ICC exhibieron en marzo una recuperación en relación a la medición anterior.
Así, el subíndice de Situación Macroeconómica se incrementó 6,6 por ciento; el de Bienes Durables e Inmuebles mejoró 1,3 por ciento; y el Situación Personal verificó un alza de 3,8 por ciento.
Respecto al subíndice Situación Macroeconómica, el estudio precisó que el factor que mide la perspectiva para el corto plazo aumentó en marzo 15 por ciento, mientras que el que captura las expectativas a mediano plazo presenta una suba de 0,8 por ciento frente febrero. Por su parte, el factor que mide la percepción de la situación económica personal actual en términos de la de hace un año atrás se mantuvo estable, mientras que el factor que captura las expectativas del encuestado para los próximos doce meses repuntó 6,2 por ciento.
Según detalló, la predisposición para la compra de electrodomésticos tuvo en marzo un incremento de 0,8 por ciento frente a febrero, en tanto que la intención de adquirir automóviles y casas trepó 2,2 por ciento en la comparación intermensual.
(DyN) – La inflación que el público espera para los próximos doce meses a nivel nacional se ubica, en promedio, en 35,8 por ciento, según un sondeo dado a conocer por la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT).
El informe del Centro de Investigación en Finanzas(CIF) de la UTDT precisó que las perspectivas inflacionarias para dentro de un año, según el promedio, cayeron 1,7 punto porcentual con respecto a la medición de noviembre.
El informe destacó que «es la tercera baja consecutiva en el promedio de las expectativas, luego del pico observado durante el pasado mes de septiembre».
No obstante, remarcó que «desde diciembre 2013 a la fecha, la inflación esperada (promedio) se ha ubicado por encima del umbral del 35 por ciento». La estimación inflacionaria más alta para los próximos doce meses se verificó en el Gran Buenos Aires donde, para el promedio, se ubicó en 37,6 por ciento, lo que representa una leve caída de 0,1 punto contra noviembre.
Las perspectivas inflacionarias en el interior del país alcanzaron a 35,1 por ciento, lo que implica una baja de 3,3 puntos comparado con el guarismo del relevamiento previo.
La proyección de inflación en el distrito porteño para doce meses fue la que verificó la menor estimación al ubicarse en 31,3 por ciento, lo que significa un descenso de 4,2 puntos.
La inflación esperada en el segmento de gente de bajos recursos, según el promedio, es de 36 por ciento con lo cual evidenció una disminución de 2,2 puntos en relación al sondeo de noviembre, mientras que la del sector de mayor poder adquisitivo es de 33,7 por ciento y refleja una merma de 2,9 puntos en la comparación mensual.
La Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) difundió su informe mensual de expectativas de inflación que arrojó, como dato saliente, las mayores previsiones de suba del costo de vida de los últimos años.
“La inflación esperada a nivel nacional por la gente para los próximos doce meses subió 5 puntos porcentuales respecto a enero, de acuerdo a la mediana, y se ubica en 35%. De esta manera, las expectativas rompen la barrera de 30 puntos porcentuales observada durante los dos últimos años, considerando que la serie se mantuvo en ese nivel casi ininterrumpidamente desde marzo de 2012 en adelante. El registro de la presente medición marca entonces un nuevo máximo histórico para la mediana de las respuestas”, señala el documento de la UTDT.
“Respecto al promedio, las expectativas de inflación suben 3,7 puntos porcentuales respecto a la medición de enero, ubicándose en 41,3%. De este modo, el promedio de las respuestas se encuentra en el nivel más alto desde el inicio de la serie en agosto de 2006”, añade la encuesta.
Con respecto a la medición por regiones, la UTDT sostiene que la inflación esperada aumenta significativamente (10 puntos porcentuales) en el Gran Buenos Aires respecto al mes anterior, ubicándose en 40%, mientras que en el interior del país se registra un incremento de 5 puntos porcentuales, por lo que las expectativas se sitúan en 35%. Por otro lado, en Capital Federal la inflación esperada cae 2,5 puntos porcentuales respecto a enero de acuerdo a la mediana y se ubica en 32,5%.
Considerando los promedios, el GBA sitúa la inflación en 42,7% (5,1 puntos más), el interior en el 40,3% (+ 2,8 puntos) y la Capital Federal en 38,8% (+ 0,9).
En cuanto al desagregado por estratos de la población, la encuesta de la UTDT confirma que la inflación impacta con más fuerza en los pobres. Concretamente, los sectores de bajos ingresos subieron sus expectativas 10 puntos llevándolas al 40% en el caso de la mediana (42,3% el promedio), mientras que los estratos de ingresos altos subieron 5 puntos su previsión, con lo que las expectativas llegan a 35% para dicho grupo (39% en el promedio).
El Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) dio a conocer ayer los resultados de la Encuesta de Expectativas de Inflación (EI) correspondientes a noviembre de 2013.
Los principales resultados son los siguientes:
– En noviembre de 2013, la inflación esperada asciende 2 puntos porcentuales ubicándose en 30% según la mediana de las respuestas.
– De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación aumentan 1,5 puntos porcentuales respecto a octubre y se ubican en 32,7%.
– La inflación esperada, de acuerdo al promedio de respuestas, sube tanto en el Gran Buenos Aires como en el Interior del País y se mantiene prácticamente invariante en la Capital Federal
– En promedio, la inflación esperada por los sectores de menores ingresos aumenta 2,4 puntos porcentuales y llega a 34,8%, mientras que para los sectores de ingresos altos la suba es de 1,1 puntos porcentuales, ascendiendo a 32,1%. La mediana es del 30% para ambos sectores, manteniéndose invariante para los sectores de mayores ingresos y aumentando 2 puntos porcentuales para los sectores de ingresos bajos.
En la medición de septiembre, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) cae 2,8% con respecto al mes anterior, aunque sube 15,1% en relación al mismo mes de 2012.
Según el informe difundido por la casa de altos estudios, “si analizamos los subíndices y los comparamos con sus valores del mes anterior, dos de los tres registran variaciones negativas”. “La mayor caída se da en el subíndice de Situación Macroeconómica que se reduce 9,3% con respecto al mes anterior. El subíndice Situación Personal, en tanto, también registra una variación intermensual negativa pero de menor magnitud (-1,9%). Bienes Durables e Inmuebles creció 3,4%”, manifiesta la UTDT.
Con respecto al subíndice de Expectativas Macroeconómicas, el factor que mide la perspectiva para el corto plazo disminuye 14% y el que captura las expectativas a mediano plazo registra una baja de 5,7% con respecto al mes anterior.
En el desagregado regional, el subíndice que mide las perspectivas macroeconómicas de corto plazo presenta variaciones intermensuales homogéneas entre las diferentes regiones: cae 26,5% en Capital Federal y registra una disminución intermensual de 12,9% en el Gran Buenos Aires. Con respecto al Interior de país, las perspectivas macroeconómicas del corto plazo disminuyen 9,7%.
El componente de mediano plazo muestra un comportamiento mayormente negativo entre regiones: se reduce 10,5% en el Gran Buenos Aires, cae levemente en Interior del país (-0,5%) y aumenta 1,8% en Capital Federal.
El subíndice de Situación Personal manifiesta una baja de 1,9% a nivel nacional respecto al mes anterior. El componente que captura la percepción del encuestado respecto de su situación actual en términos de la de hace un año atrás disminuye 2,8% con respecto a agosto. El factor que captura las expectativas de su situación económica individual en los próximos doce meses registra una caída intermensual de 1,3%.
En tanto, en septiembre se observa una mayor predisposición para la compra de automóviles y casas así como también para la compra de electrodomésticos. Se destaca la suba en el subíndice Automóviles y casas, que se incrementa 7,5%. El subíndice Electrodomésticos aumenta, pero en menor magnitud si se lo compara con el subíndice previamente mencionado (+0,6%).
Se observa un comportamiento intermensual mayormente positivo en las tres regiones en relación a la predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles. El subíndice disminuye 8,3% en Capital Federal. Por otro lado, aumenta 6,6% y 5,1% en % en el Gran Buenos Aires y el interior del país, respectivamente.
Por último, la UTDT destaca que, en septiembre, la confianza de los consumidores cae 5,3% para los consumidores de mayores ingresos y disminuye 2,3% para los consumidores de menores ingresos con respecto al mes anterior.
“El Índice Líder, que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, aumenta 2,6% con respecto al mes de marzo. Respecto a abril de 2012, el indicador crece interanualmente 3,6%. Es la primera vez desde octubre de 2011 que el indicador muestra una variación interanual positiva”.
La frase pertenece al último informe del Índice Líder difundido por el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) y que, además, arrojó una novedad importantísima para el mundo de los negocios argentino: la posibilidad concreta de que haya un rebote de la economía.
Según el estudio, “en el mes de abril, la probabilidad de ingresar en una fase expansiva se ubica en 93%. Esto podría estar alertando acerca de un cambio de fase en el ciclo económico argentino para los próximos tres a seis meses”.
Cabe destacar que, en marzo, esta posibilidad de que la curva que mide la evolución del PBI empinara de nuevo hacia arriba era sólo de 70%, lo que muestra que tras un largo período de estancamiento, de a poco la actividad general volvería a mostrar números positivos.